期指貼水在期貨交易中指的是什么?

所謂期貨指數(shù)貼現(xiàn)，是指期貨指數(shù)交易中遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的現(xiàn)象。也可以說，期貨指數(shù)價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，稱為期貨指數(shù)低或期貨指數(shù)貼現(xiàn)。一般來說，高利率貨幣的遠(yuǎn)期匯率大多是折扣，低利率貨幣的遠(yuǎn)期匯率大多是溢價(jià)。

期指貼水意味著什么?

期指市場(chǎng)上經(jīng)常有溢價(jià)和折價(jià)，在不同時(shí)期有不同的含義。如果在上漲時(shí)出現(xiàn)指數(shù)折價(jià)，說明期指指數(shù)的上漲速度沒有現(xiàn)貨市場(chǎng)快，或者可以說期指市場(chǎng)的上漲已經(jīng)被空頭力量所抵制。雖說期指指數(shù)也在上漲，但主要是受現(xiàn)貨市場(chǎng)拉升。由于期指的空頭頭寸可以擋住部分上行動(dòng)力，一旦現(xiàn)貨市場(chǎng)上行動(dòng)力變?nèi)趸虺霈F(xiàn)回調(diào)，那么期指空頭頭寸勢(shì)必會(huì)趁機(jī)打壓期指指數(shù)，期指指數(shù)的修正幅度大于現(xiàn)貨。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)時(shí)，部分現(xiàn)貨多頭可能會(huì)開始獲利平倉。然而，這將導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)比預(yù)期更大的回調(diào)。