保薦制度對(duì)我國證券市場(chǎng)的正面作用有什么?

(1)保薦制度不僅有利于提高上市公司的整體質(zhì)量，而且有助于促進(jìn)我國資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。相比于已有制度而言，保薦制度最顯著的一點(diǎn)是能夠從源頭上提高我國上市公司的質(zhì)量。

(2)保薦制度不僅有利于完善保薦機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平，更有助于提高我國保薦人員的業(yè)務(wù)水平。細(xì)觀我國證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史，可以發(fā)現(xiàn)：我國證券市場(chǎng)起步較晚、各項(xiàng)制度還不夠完善，導(dǎo)致國內(nèi)一些發(fā)行主體和保薦機(jī)構(gòu)的誠信意識(shí)淡薄、自律觀念不強(qiáng)，同時(shí)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任追究、懲罰措施等缺乏可操作的制度安排和規(guī)章制度。

(3)保薦制度不僅有利于提升投資者的地位，更有助于監(jiān)管措施的落實(shí)。保薦制度中明確規(guī)定了保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的責(zé)任，當(dāng)投資者的切身利益由于上市公司經(jīng)營不規(guī)范而受到損失時(shí)，可以通過保薦機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任得到更多的保證，那么投資者的地位和權(quán)益便會(huì)由于保薦制度的實(shí)施而得到保障和提升，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念便會(huì)得到深入貫徹。

保薦制度對(duì)我國證券市場(chǎng)的負(fù)面影響有什么?

(1)民太安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公估股份公司董事長楊文明算了一筆賬，一家公司接受輔導(dǎo)的話，保薦機(jī)構(gòu)的最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)都是1000萬元，而且這些費(fèi)用還不包括其他中介結(jié)構(gòu)如律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所支出的費(fèi)用，相對(duì)于以前的核準(zhǔn)制，上市公司無疑是多付給中介結(jié)構(gòu)1000萬元以上的費(fèi)用，主板上市公司資金實(shí)力相對(duì)雄厚，相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，成本可能比較高，在高成本下，一些企業(yè)的盈利水平很可能會(huì)大打折扣，甚至有些上市公司為了撈回成本“包裝”公司業(yè)績，影響上市公司的整體誠信水平。

(2)保薦制度對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的突出問題體現(xiàn)在保薦代表人身上，前面說過保薦代表人考試的通過率基本維持在一個(gè)很低的水平，如此低的通過率本來是想通過控制保薦代表人的數(shù)量而控制上市公司的數(shù)量，但同時(shí)如此稀缺的保薦代表人給保薦機(jī)構(gòu)帶來了問題。

(3)保薦制度增加投資者的判斷難度。我國證券市場(chǎng)自實(shí)施保薦制度以來，雖然投資者獲得上市公司的信息比以前更加方便和準(zhǔn)確，但是仍然有一些公司剛一上市，業(yè)績就立刻變臉。