貝塔系數(shù)大好還是小好?

股票貝塔系數(shù)的值越高，那么也就表示這只股票與大盤相比偏離性也就會越大，值越小，偏離性也就越小。而如果貝塔系數(shù)為1的時候，也就代表著股票的收益和風(fēng)險與大盤的相同，如果貝塔系數(shù)大于1，則說明這只股票當前的收益與風(fēng)險都會超過大盤。

針對不同的行情我們可以通過貝塔系數(shù)的值來進行研究，當然，在一些估值比較低的行業(yè)中，貝塔系數(shù)的值通常都小于1，比如說交通運輸、鋼鐵、有色、公共事業(yè)這些行業(yè)，因為這些股票具備低市盈率和周期性的特點，而與之相反的那些成長性比較高并且具備一定題材的市場熱門股，貝塔系數(shù)往往都會大于1，這些我們哪怕不去計算貝塔系數(shù)也能夠有所預(yù)見。針對這種股票，我們在不同的階段可以選擇不同的投資標的。

當大盤處在單邊下跌的行情中時，專業(yè)的投資者都會保持低倉位并且通過貝塔系數(shù)來選擇那些行情比較小的股票，比如上面說的交通運輸和公共事業(yè)類股票，因為在大盤大便下跌的過程中，這類股票的跌幅通常都是小于大盤的。反之，當大盤處在反彈或者單邊上漲的過程中，則需要我們選擇貝塔系數(shù)值大于1的個股，這樣才能讓我們跑贏大盤，得到更多的收益。

股票beta值一般在什么范圍?

股票價格會以相同的百分率變化;β值為1.8時，表示指數(shù)發(fā)生1%的變動，股票價格會呈現(xiàn)1.8%的變動;β值為值0.5時，表示指數(shù)發(fā)生1%的變動，股票價格會呈現(xiàn)0.5%的變動。行情上漲時，一般選取β值偏高的投資組合;行情下跌時，一般選取β值偏低的投資組合，這樣才能取得最佳收益。當然，β值是歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，有一定的時效性，這一點在應(yīng)用時必須考慮。貝塔系數(shù)是量度股票投資系統(tǒng)風(fēng)險的指標。所謂系統(tǒng)風(fēng)險是指股票投資中沒有辦法通過分散投資來減低的風(fēng)險，即是由整體經(jīng)濟狀況和整體市場因素所造成的風(fēng)險(如利率變動)，與個別公司沒有直接的關(guān)系。與其相對的是非系統(tǒng)風(fēng)險，即由個股的個別因素(如會計丑聞)所造成的風(fēng)險，是可以通過分散投資來消弭掉的。金融學(xué)運用了貝塔系數(shù)來計算在一只股票上投資者可期望的合理風(fēng)險回報率： 個股合理回報率 =無風(fēng)險回報率*+β×(整體股市回報率-無風(fēng)險回報率) *可用基準債券的收益率代表 貝塔系數(shù)=1，代表該個股的系統(tǒng)風(fēng)險等同大盤整體系統(tǒng)風(fēng)險，即受整體經(jīng)濟因素影響的程度跟大盤一樣; 貝塔系數(shù)>1則代表該個股的系統(tǒng)風(fēng)險高于大盤，即受整體經(jīng)濟因素影響的程度甚于大盤。貝塔系數(shù)越高，投資該股的系統(tǒng)風(fēng)險越高，投資者所要求的回報率也就越高。高貝塔的股票通常屬于景氣循環(huán)股(cyclicals)，如地產(chǎn)股和耐用消費品股;低貝塔的股票亦稱防御類股(defensive stocks)，其表現(xiàn)與經(jīng)濟景氣的關(guān)聯(lián)度較低，如食品零售業(yè)和公用事業(yè)股。個股的貝塔系數(shù)可能會隨著大盤的升或跌而變動，有些股票在跌市中可能會較在升市具更高風(fēng)險。