紅籌模式的思路是怎么樣的?

第一步，實際控制人在境外設立開曼公司，引入外部投資人或自行籌資，金額相當于境內(nèi)公司的凈資產(chǎn)值;

第二步，開曼公司收購(或通過香港公司收購)實際控制人控制的境內(nèi)公司股權，將對價匯入境內(nèi)，并將境內(nèi)公司變更為外商獨資或合資企業(yè);或者不直接收購境內(nèi)公司股權，而是設立WFOE為境內(nèi)公司提供壟斷性咨詢、管理等服務，國內(nèi)經(jīng)營實體企業(yè)將其所有凈利潤以“服務費”的方式支付給WFOE，即VIE模式;

第三步，實際控制人在開曼公司上層設立BVI公司，收購開曼公司股權或與其換股;

第四步，開曼公司向海外交易所提出上市申請。以上是紅籌上市的基本步驟和框架，在搭建紅籌的過程中還有更復雜的細節(jié)，在這里不一一講述了。

紅籌模式有什么樣的優(yōu)勢?

內(nèi)地在港上市的國有企業(yè)主要通過H股和紅籌股兩種形式實現(xiàn)。“紅籌模式”是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)及實體業(yè)務轉(zhuǎn)移至在境外注冊的公司，通過境外公司來持有境內(nèi)資產(chǎn)或股權，然后以境外注冊的公司名義上市。

中國移動、中海油、華潤系、華晨中國、聯(lián)想集團、招商局國際、昆侖能源……這些都是內(nèi)地投資者很熟悉的企業(yè)，甚至每天日常生活中都必須要跟這些企業(yè)打交道。它們在香港市場都以紅籌形式上市。

紅籌股公司的資本運作更加自由。由于其股份在香港“全流通”，紅籌股公司可以更加自由利用股份為代價、進行世界范圍的并構重組活動，而H股公司的資產(chǎn)運作則要受到來自內(nèi)地多個政府部門的限制。而且，因股權結構方面的差異，H股公司在國際資產(chǎn)并購活動中受認可的程度也遠不及紅籌股公司。