如何理解分級(jí)基金下折?

為了便于凈值計(jì)算和投資者及時(shí)兌現(xiàn)收益，使基金資產(chǎn)不至于過(guò)度膨脹難以運(yùn)作，有必要進(jìn)行定期和不定期折算。分級(jí)基金設(shè)置下折條款，即當(dāng)分級(jí)B下跌至某一個(gè)水平時(shí)，分級(jí)基金整體會(huì)觸發(fā)下折，大部分股票分級(jí)的B份額凈值小于0.25時(shí)進(jìn)行下折，下折之后由于資產(chǎn)凈值保持恒定，投資者賬戶份額會(huì)相應(yīng)縮減。

折算的原則：通常情況下，A、B、C凈值都?xì)w于1.0元，折算前后的資產(chǎn)值保持不變，A:B比例保持不變，資金杠桿恢復(fù)初始狀態(tài)。

分級(jí)基金下折過(guò)程有哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?

在基金T日已經(jīng)觸發(fā)下折之后，即使T+1日的折算基準(zhǔn)日，B份額漲停，下折也不能停止。由于這天還能繼續(xù)交易，目前行情揭示方面又沒(méi)有任何標(biāo)記，使得不少“不明真相的群眾”誤打誤撞買上這種“末日B”，一天就有可能虧損40%以上。

同樣以煤炭B為例，折算基準(zhǔn)日(7月9日)仍可進(jìn)行交易，當(dāng)日成交最高價(jià)為0.665元，最低成交價(jià)為0.551元，而當(dāng)日B份額凈值為0.323元，溢價(jià)區(qū)間為170.59%~205.88%。雖然當(dāng)日B份額凈值有所回升，但仍將繼續(xù)進(jìn)行份額折算。

假設(shè)投資者當(dāng)日買入10000份分級(jí)B份額，價(jià)格區(qū)間(0.551元，0.665元)，成本為(5510元，6650元)，折算完成后B份額持有者資產(chǎn)市值為3230元，考慮到復(fù)牌首日會(huì)補(bǔ)溢價(jià)漲停，實(shí)際市值為3553元，最終損失比例為55.08%~87.17%。