年報(bào)顯示，好想你2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14億元，同比增長(zhǎng)9.32%；卻首次錄得歸母凈利潤(rùn)大幅虧損1.90億元，同比下滑407.82%
《投資時(shí)報(bào)》研究員? 殷玉佳
好想你健康食品股份有限公司（下稱(chēng)好想你，002582.SZ）日前收到來(lái)自深交所的關(guān)注函，起因是該公司前不久公布的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，擬向董事、中高層管理人員和核心骨干人員等177人授予限制性股票。
(資料圖片)
近三年來(lái)，該公司營(yíng)收腰斬，去年更是錄得歸母凈利潤(rùn)的首次大幅虧損。此時(shí)上馬股票激勵(lì)計(jì)劃，能否發(fā)揮激勵(lì)作用，需要好想你進(jìn)一步的說(shuō)明。
值得注意的是，該公司在經(jīng)歷2022年的首次錄得大幅虧損1.90億元后，提出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃達(dá)成條件是第一個(gè)會(huì)計(jì)年止虧，第二年凈利潤(rùn)不低于3000萬(wàn)元，或者營(yíng)收相比2022年分別增長(zhǎng)15%和30%。好想你如此設(shè)置達(dá)成激勵(lì)的條件，預(yù)示著公司何種經(jīng)營(yíng)情況？
基礎(chǔ)版股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
關(guān)注函中，深交所的關(guān)注重點(diǎn)是該公司此次激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)依據(jù)、具體測(cè)算過(guò)程及合理性。
據(jù)公司披露的《2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》顯示，好想你本次激勵(lì)計(jì)劃，擬授予包括公司董事和高級(jí)管理人員、公司（含控股子公司）中層管理人員和核心骨干人員177人限制性股票，總計(jì)不超過(guò)約1002.83萬(wàn)份，約占該公司股本總額的2.26%。授予價(jià)格為4.03元/股，此價(jià)格為該計(jì)劃公布日前一交易日（5月22日）公司股票交易均價(jià)8.06元的50%。
據(jù)年報(bào)顯示，2020年至2022年三年間，該公司營(yíng)業(yè)收入分別是30.01億元、12.81億元和14.00億元，歸母凈利潤(rùn)分別為21.55億元、0.62億元和-1.90億元。
而根據(jù)該公司此前發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），考核年度為2023年和2024年兩個(gè)會(huì)計(jì)年度，其中，公司層面的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為2023年凈利潤(rùn)為正數(shù)，或者2023年?duì)I業(yè)收入扣除后金額較2022年增長(zhǎng)15%；第二個(gè)指標(biāo)為2024年凈利潤(rùn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，或者2024年?duì)I業(yè)收入扣除后金額較2022年增長(zhǎng)30%。在完成相應(yīng)的指標(biāo)后，個(gè)人獲得的股票將解除限售期。
公司層面的業(yè)績(jī)考核要求滿(mǎn)足后，個(gè)人層面也有相應(yīng)的考核。根據(jù)個(gè)人的考評(píng)結(jié)果，可解除相對(duì)應(yīng)比例的股票限售。若在個(gè)人績(jī)效考核中未能解除限售的股票，將有公司回購(gòu)注銷(xiāo)，回購(gòu)價(jià)格為授予價(jià)格與銀行同期存款利息之和。
此次引起關(guān)注的是該公司公布的公司層面的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)。深交所要求該公司說(shuō)明凈利潤(rùn)考核目標(biāo)遠(yuǎn)低于公司2020年、2021年凈利潤(rùn)的原因及合理性。并進(jìn)一步說(shuō)明該設(shè)置是否符合《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第十一條的有關(guān)規(guī)定，能否發(fā)揮激勵(lì)作用，是否涉嫌利益輸送及損害中小股東合法權(quán)益。
除此之外，此次股權(quán)激勵(lì)對(duì)象中還包括1名董事兼高級(jí)管理人員、2名高級(jí)管理人員。深交所要求該公司結(jié)合激勵(lì)對(duì)象的任職情況、崗位職責(zé)、具體貢獻(xiàn)等，說(shuō)明參與對(duì)象選取的方法及合理性、擬授予限制性股票數(shù)量及比例的確定依據(jù)及合理性，能否促進(jìn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
據(jù)上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，該公司董事、副總經(jīng)理張敬偉、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王帥、董秘豆妍妍分別獲配16萬(wàn)股。
在關(guān)注函的回復(fù)中，該公司表示，公司確定本次業(yè)績(jī)考核目標(biāo)，既考慮了自身實(shí)際情況、又考慮了行業(yè)環(huán)境及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，本次激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)設(shè)置具備合理性，凈利潤(rùn)考核目標(biāo)遠(yuǎn)低于公司2020年、2021年凈利潤(rùn)具備合理性。
好想你公司層面業(yè)績(jī)考核目標(biāo)
資料來(lái)源：公司公告
扣非歸母凈利潤(rùn)持續(xù)虧損
回顧該公司近三年的財(cái)報(bào)，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，好想你的業(yè)績(jī)情況并不十分樂(lè)觀。2022年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14億元，同比增長(zhǎng)9.32%，卻首次錄得歸母凈利潤(rùn)大幅虧損1.90億元，同比下滑407.82%；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損2.13億元，同比大幅下降734.92%。而2021年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.81億元，同比下滑57.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.62億元，同比大幅下降97.14%；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損0.25億元，同比增長(zhǎng)78.70%。
值得注意的是2020年的營(yíng)收情況，這一年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.01億元，同比下滑49.65%；歸母凈利潤(rùn)卻高達(dá)21.55億元，同比大幅增長(zhǎng)1018.80%；扣非歸母凈利潤(rùn)虧損1.20億元，同比大幅下滑407.59%。
在營(yíng)收和扣非歸母凈利潤(rùn)都同比大幅下滑的情況下，歸母凈利潤(rùn)卻超出了20余億元，最主要的原因是好想你將持有的赫姆斯（即著名零食品牌百草味母公司）100%的股權(quán)出售給了百事飲料（香港）有限公司，出售金額為49.53億元（7.05億美元），并在該2020年增加歸母凈利潤(rùn)22.31億元。
該公司稱(chēng)，此舉為公司未來(lái)帶來(lái)了充裕資金，有利于改善主業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，強(qiáng)化股東回報(bào)。出售完成后，好想你回歸以紅棗業(yè)務(wù)為主的新時(shí)代健康食品的發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成以紅棗為中心的大健康食品體系。
從現(xiàn)金流來(lái)看，截至2022年底，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-1.49億元，同比下降312.34%，這也是好想你近六年來(lái)首次出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)。該公司稱(chēng)主要系存貨采購(gòu)款增加所致。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.74億元，同比下降106.82%，主要系去年同期贖回理財(cái)產(chǎn)品金額遠(yuǎn)高于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的金額所致?，F(xiàn)金凈增加額為-2.39億元。盡管該公司期末現(xiàn)金仍有2.92億元，但現(xiàn)金流緊縮趨勢(shì)，暫未緩解。
而現(xiàn)金流層面承壓，跟公司營(yíng)收情況和營(yíng)收成本關(guān)系密切。從費(fèi)用端來(lái)看，2022年，該公司銷(xiāo)售費(fèi)用高達(dá)3.15億元，同比增長(zhǎng)30.29%，占公司總營(yíng)收的比重為22.53%。公司稱(chēng)，主要系加大線(xiàn)上推廣及門(mén)店投入增加所致。
《投資時(shí)報(bào)》研究員還留意到，在成本端，資產(chǎn)減值損失也是導(dǎo)致去年好想你歸母凈利潤(rùn)大幅虧損的重要原因。該項(xiàng)指標(biāo)為-0.98億元，公司稱(chēng)主要原因?yàn)榇尕浐凸潭ㄙY產(chǎn)計(jì)提減值損失所致。
回歸以紅棗業(yè)務(wù)為主的大健康食品體系構(gòu)建的好想你，2022年的綜合毛利率為22.79%，相比于2021年的26.08%，下降了3.29個(gè)百分點(diǎn)。毛利率的下滑也同樣暗示了主營(yíng)業(yè)務(wù)的下滑趨勢(shì)。這跟該公司近三年來(lái)在扣非歸母凈利潤(rùn)一項(xiàng)上的連續(xù)虧損趨勢(shì)一致。
好想你近三年利潤(rùn)表情況（萬(wàn)元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
