對賭協(xié)議該不該簽?

要決定對賭協(xié)議到底該不該簽以及如何簽，就要首先弄清楚對賭協(xié)議的本質(zhì)及其潛在風險。對賭協(xié)議的簽署一定回歸到企業(yè)的基本面，在基本面出發(fā)，將慎重擺在第一位。

盲目追求更大規(guī)模的投資額及更高要價的企業(yè)，在缺乏客觀判斷的前提下，可能并沒有意識到對賭協(xié)議的真正風險。因為，企業(yè)與出資方對風險的評估水平不對稱。

要認真分析企業(yè)的條件和需求。企業(yè)可以優(yōu)先選擇風險較低的借款方式籌集資金，在不得已的情況下才選擇對賭協(xié)議方式融資。

對賭協(xié)議注意事項有哪些?

1、合理確定對賭對象和對賭工具。這兩個要素不同，所意味的風險內(nèi)容和風險控制手段也就不同。

2、合理設定各項對賭指標，審慎確定對賭估值。對賭協(xié)議的業(yè)績目標要設定在相對可控的范圍之內(nèi)，并輔助以必要的兜底條款或免責條款，還可以采用浮動股權比例條款的思路來協(xié)商確定投資方的投資額及投資比例。

3、科學設計對賭架構。對于本方不利的對賭內(nèi)容可以允許存在法律風險，對于本方有利的內(nèi)容，則要通過變通安排甚至搭建海外架構保證其合法性、合規(guī)性以及可執(zhí)行性。

4、公司控制權是對賭底限。目標公司應設定控制權保障條款，以保證最低限度的控股地位。

5、分層博弈，分期對賭。設定節(jié)點目標、通過過程對賭，對雙方都不失為一種好的制度安排。

6、救濟多通道，方案可替代。賦予雙方選擇權。

7、清晰界定對賭的終止標準。設立對賭協(xié)議終止的節(jié)點、條件、標準和程序，避免長期不能解套。

8、退出的安排的特殊限制。如不能轉讓給競爭對手、不能轉讓給上下游單位或者其他需要排除的轉讓主體，

9、專業(yè)人士的介入。